🟡 Les actions

Les actions sont la classe d’actifs la plus connue au monde, et elles peuvent être définies simplement. C’est une fraction de la propriété d’une entreprise. En échange de la somme demandée pour acheter une action, on devient actionnaire. Cela donne accès à un droit de vote lors des réunions des actionnaires, et permet de prendre part aux décisions de l’entreprise. Cela donne aussi le droit de toucher des dividendes.

Un dividende est une partie du bénéfice de l’entreprise qui, au lieu d’être réinvestie (par exemple dans la recherche et le développement ou le département marketing), va être redistribuée aux actionnaires. C’est une façon pour l’entreprise de remercier les actionnaires de la confiance qu’ils lui accordent. Pour les investisseurs, un dividende régulier et croissant est vu comme un gage de qualité et renvoie donc l’image d’une entreprise solide.

Les actions sont intéressantes pour plusieurs raisons :

• Le marché actions dispose d’une très bonne liquidité et d’un gros volume de transactions. Les frais pour acheter et vendre une action (caractérisés par le bid-ask spread) sont donc relativement faibles.
• C’est un marché qui est bien étudié par les analystes. Grâce à une quantité importante de données (tirées des rapports financiers), de nombreuses analyses sont mises à notre disposition pour savoir si une entreprise sur-performe par rapport à ses compétiteurs, ou si au contraire elle risque de sous performer dans le futur.
• Enfin, c’est un marché qui permet à la fois d’obtenir un rendement régulier grâce aux dividendes, ainsi que des gains en capital si l’on arrive à vendre l’action au-dessus du prix auquel on l’a achetée.

🟡 Les obligations

De la même façon que l’on peut échanger des actions sur les marchés financiers, il est possible d’y acheter de la dette. On peut donc être détenteur d’une partie de la dette d’une entreprise, ou même d’un pays. Cette dette peut être titrisée (c’est-à-dire transformée en un produit financier facilement échangeable) et on va appeler cet actif une obligation.

Dans le cas classique, un investisseur qui achète une obligation va toucher ce qu’on appelle un coupon, qui est une somme d’argent versée périodiquement (par exemple tous les six mois ou tous les ans) qui correspond au taux d’intérêt payé par l’émetteur, et se verra rembourser la valeur totale de son investissement à maturité de la dette.

Par exemple, Yaëlle achète cent obligations d’un groupe industriel français (c’est-à-dire de la dette contractée par cette entreprise) pour un total de 100 000€, chaque obligation valant 1 000€. Cette obligation a un coupon de 5%, payé tous les six mois, c’est-à-dire qu’à chaque période de paiement, Yaëlle recevra 25€ par obligation (2.5% tous les six mois, pour un total de 5% par an), soit 2 500€ au total. À maturité le groupe industriel français remboursera tous les investisseurs, et Yaëlle recevra ses 100 000€. Malheureusement, si l’entreprise fait défaut au cours de la vie de la dette, alors Yaëlle perdra une partie ou la totalité de son investissement.

Une différence cruciale entre le marché actions et le marché obligataire est qu’en cas de défaut, les investisseurs d’obligations (les bondholders) seront prioritaires sur les détenteurs d’actions (shareholders). Ils seront payés en premier pour essayer de compenser leurs pertes, les actionnaires ne passant qu’en deuxième.

Les avantages du marché obligataire sont multiples :

• C’est un marché perçu comme moins risqué que les actions, avec une volatilité plus faible.
• Les obligations permettent de recevoir un rendement régulier grâce aux coupons.
• C’est un marché très diversifié. Là où une entreprise émet dans la plupart des cas un seul type d’actions, elle va avoir plusieurs types de dettes sur le marché, avec des coupons différents et des maturités différentes, pour des besoins différents.

🟡 Le Forex

Le marché du Forex (FX) est celui de l’échange de devises. Quand un Français voyage aux Etats-Unis, ou qu’une entreprise doit financer la construction d’une usine dans un pays étranger, ils passent par le marché du Forex pour échanger, par exemple, des euros contre des dollars. C’est donc un marché utilisé par l’économie réelle et dont une partie va servir pour les activités des entreprises ou des gouvernements.

Le Forex présente plusieurs avantages :

• La liquidité y est importante, surtout pour les paires de devises les plus connues.
• L’investissement minimum y est réduit (pas besoin de devoir débourser des dizaines de milliers d’euros comme c’est souvent le cas quand on crée un portefeuille d’actions).

Le marché FX est difficile à comprendre au premier abord car on parle toujours d’un actif par rapport à un autre. Quand on dit qu’on achète du dollar, en fait on l’achète en vendant simultanément par exemple de l’euro. Quand on dit que le yen japonais gagne en valeur, cela n’a de sens que si l’on précise par rapport à quelle autre devise. Par exemple, le yen peut gagner de la valeur contre la livre britannique et en perdre par rapport au dollar australien.

Pour nous aider à naviguer, le marché des devises utilise un système de notation unique, qu’il est important de connaître :

Quand on parle d’EURUSD, cela veut dire que l’on cherche le taux de conversion entre 1 EUR et X USD.

La première monnaie se nomme la base, ou base currency. La deuxième est appelée la quote currency. On va toujours chercher à savoir combien vaut la quote currency pour une unité de la base currency.

🟡 Les matières premières

Les matières premières, ou commodities en anglais, sont des actifs réels que l’on va échanger sur les marchés. Contrairement aux actions ou aux obligations, elles sont donc en lien direct avec l’économie réelle car c’est par ce marché que les producteurs et les consommateurs vont échanger ces produits financiers. Si elles ont des caractéristiques similaires.