La bulle Internet des années 2000 : analyse d’un emballement spéculatif

À la fin des années 90, les bourses mondiales connaissent un engouement terrible pour les entreprises du domaine technologique, qui passe notamment par un nombre record d’introductions en Bourse. Cette période marque le départ de la bulle internet. Aujourd’hui, je vais te montrer les 3 différentes étapes qui rendent cette période si importante pour la finance moderne, et comment elle a changé la manière dont les traders investissent.

Étape 1 de la bulle internet : l’engouement du secteur de la tech

Un Contexte Favorable à la Spéculation

Plusieurs facteurs peuvent expliquer l’engouement des investisseurs. D’un côté, on a des banques centrales, comme la FED, qui maintiennent des taux directeurs bas, ce qui encourage la consommation et les investissements. D’un autre, la croissance américaine soutient la performance des actions du secteur technologique, ce qui attire en retour de nouveaux investisseurs.

L’Explosion des IPOs

Tout ceci explique que de nombreuses entreprises se permettent des introductions en Bourse, même quand les fondamentaux (ex. : des profits) ne suivent pas toujours. Les investisseurs se focalisent donc plus sur les perspectives de croissance future et la possibilité de revendre l’action si celle-ci explose, plutôt que sur la rentabilité actuelle. C’est un jeu dangereux : beaucoup d’entreprises n’ont pas de business plans viables, ce qui rend le marché vulnérable.

Étape 2 de la bulle internet : l’éclatement

Après une longue période d’euphorie générale, le marché se retourne brutalement : l’indice Nasdaq perd presque 80 % de sa valeur. La bulle vient d’éclater. Plusieurs facteurs peuvent l’expliquer :

1. De nombreuses entreprises du secteur technologique n’arrivent pas à atteindre une rentabilité sur le long terme, ce qui entraîne une perte de confiance chez les investisseurs et provoque des faillites en cascade.
2. Au même moment, la croissance ralentit, ce qui réduit les dépenses des entreprises et la consommation des citoyens, surtout dans le secteur technologique.
3. Les Hedge Funds commencent à retirer leurs financements, et les attentats du 11 septembre aggravent la situation et la panique des investisseurs.

Étape 3 de la bulle internet : les conséquences à long terme

L’éclatement de la bulle a des conséquences majeures :

• Au moment de l’éclatement de la crise, les entreprises du secteur technologique se retrouvent forcées de licencier en masse, et le chômage à l’échelle nationale explose.
• Les introductions en Bourse, qui avaient atteint des niveaux record pré-crise, se raréfient logiquement une fois la bulle éclatée.
• Les investisseurs se montrent désormais plus méfiants, notamment les Hedge Funds. Ils se refocalisent en partie sur la recherche d’entreprises capables de démontrer leur business plan et s’assurent qu’elles puissent être rentables sur le moyen terme.
• La FED et les autres banques centrales adoptent une politique monétaire accommodante via une baisse des taux directeurs. L’objectif est de stimuler les investissements et la consommation pour faire repartir l’économie et baisser le taux de chômage.

Conclusion

La période de la bulle dot-com est une étape cruciale de la finance moderne, et son étude par les traders actuels permet d’éviter de tomber dans les mêmes pièges.

Dans l’ensemble, il est primordial pour un investisseur de connaître l’histoire de la finance de marché. Comme disait Churchill : « Si l’on ignore le passé, on est amené à reproduire les mêmes erreurs. »

C’est la raison pour laquelle j’ai récemment ajouté une partie à ma formation sur la finance de marché. Dans celle-ci, je te raconte l’histoire de la Bourse, depuis l’Antiquité jusqu’à nos jours. Tu pourras ainsi apprendre du passé et t’améliorer dans ta carrière de trader.

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