Fonds de private equity : fonctionnement et rôle dans la finance

Le monde du private equity a pris une importance croissante ces dernières années. Il peut cependant dérouter les investisseurs néophytes à cause d’une certaine opacité. Des termes obscurs et une organisation complexe sont autant de freins qui empêchent les débutants de comprendre ce domaine de la finance. À travers cet article, je vais tenter de t’en apprendre plus, d’une manière simple et rapide. Pour commencer, il faut savoir que les fonds de Private Equity font partie d’une classe de produits à part : les actifs alternatifs. Si tu n’es pas familier avec ce terme, aucun souci, je vais reprendre par les bases.  

Le Private Equity : un exemple d’actifs alternatifs

Les actifs alternatifs sont à ranger à part dans le spectre des différentes classes d’actifs. Ils vont être soumis à des facteurs différents, ne réagissent pas de la même manière aux événements de marché, et sont caractérisés par une liquidité très limitée (due au fait qu’ils ne s’échangent pas sur les marchés traditionnels). Ils font aussi preuve dans la plupart des cas d’une faible corrélation avec les actifs classiques. Pour le dire autrement, il est possible que votre investissement dans l’immobilier ou dans des actifs réels continue de bien performer, même si le marché actions connaît une grosse correction.  

Comprendre les bases d’un fonds de Private Equity

Le Private Equity (PE) est un type de fonds d’investissement qui se spécialise dans l’accompagnement d’entreprises non cotées en Bourse. On parle aussi de Venture Capital (VC) quand les investissements sont réalisés dans des entreprises très jeunes, quand il ne s’agit encore que de startups. Un fonds PE peut aussi viser une entreprise au plus mal, on parle alors de distressed investments. Le but d’un fonds de private equity va être d’acheter des parts d’une entreprise non cotée en Bourse, d’apporter l’expertise nécessaire à cette entreprise, avec pour objectif de revendre ses parts sur un horizon moyen ou long terme (environ 5-10 ans), et de réaliser une plus-value. Le fonds va faire appel à des investisseurs, de la même manière qu’un hedge fund, pour apporter les investissements nécessaires afin de prendre des parts dans les entreprises visées.  

Les risques d’un fonds de Private Equity

Le private equity est une catégorie d’investissement très risqué : les fonds PE et VC vont investir dans des entreprises qui n’ont pas la stabilité des entreprises cotées en Bourse. Le nombre d’échecs et d’abandons dans ce milieu étant très élevé, il est important que le fonds PE “mise” sur les bons chevaux s’il veut espérer voir un retour sur investissement.  

Les acteurs d’un fonds de Private Equity

On désigne les acteurs principaux d’un fonds de private equity par des noms spécifiques :

• On parle de Limited Partners pour désigner les investisseurs du fonds de PE.
• On parle de General Partners pour désigner le gérant du fonds.

La rémunération d’un fonds Private Equity

Dans la majorité des cas, un gérant de fonds se rémunère de deux façons différentes :

• Il va prélever une commission sur la valeur totale des actifs qu’il a en gestion, disons de 2% par an, peu importe le résultat du fonds. On appelle cela la management fee.
• Il prendra ensuite une autre commission, basée sur la performance du fonds, la performance fee. L’exemple le plus typique est de prendre 20% des bénéfices générés. Cela a pour but d’aligner les intérêts du gérant et des investisseurs : il a tout intérêt à choisir des stratégies performantes, car faire gagner de l’argent à ses clients revient aussi à lui en faire gagner.

Conclusion

Comme je l’ai dit, les fonds de private equity font partie de ce qu’on appelle les actifs alternatifs. Les autres grandes familles d’actifs (FX, actions, obligations, matières premières) sont plus classiques. Cela ne veut pas dire qu’elles sont simples à comprendre ! Chacune d’elles utilise des termes complexes et il peut s’avérer difficile d’en maîtriser tous les rouages. Si tu cherches à en apprendre plus à leur sujet, et sur la finance de marché dans son ensemble, sache que j’ai créé LA formation parfaite pour toi. Avec moi, pas de promesses irréalistes ou de bla-bla inutile. Je te forme à travers des vidéos sérieuses, pour te donner de réelles connaissances sur le trading. Si tu es intéressé, je te laisse visiter le reste de mon site ici. Le plus ? Tu peux tester la formation gratuitement pendant 7 jours !

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