Supports et résistances : définition et comment les utiliser en trading

Les supports et les résistances sont des outils (très) populaires pour les investisseurs utilisant l’analyse technique. Si tu n’es pas familier avec ces concepts, alors cet article est parfait pour toi.

Supports & Résistances : les piliers de l’analyse technique

Les supports et résistances sont au cœur de l’analyse technique. Avant d’entrer dans le vif du sujet, il est donc utile de rappeler en quoi consiste cette méthode.

L’analyse technique, pour la définir en quelques mots, est une des méthodes principales utilisées par les investisseurs (qu’ils soient amateurs ou professionnels) pour analyser les marchés financiers. Un concept essentiel est à la base de l’analyse technique : l’idée que les tendances du passé peuvent fournir des indications sur les évolutions futures du prix d’un actif et que l’analyse des données historiques peut nous aider à générer du profit. Pour le dire autrement, les analystes techniques partent du principe que des mouvements de prix passés peuvent communiquer des informations sur le comportement d’un produit financier, comme une action ou une paire de devises. Par exemple, qu’une certaine tendance de prix aura des chances de se reproduire si les bonnes conditions sont en place.

Noé est un investisseur actif sur le marché des actions en France et en Allemagne. Après avoir étudié les graphiques de prix de l’indice CAC 40, il s’aperçoit qu’une résistance à un niveau spécifique mène souvent à un retournement à la baisse. Au moment où il se rend compte le niveau de l’indice se dirige vers la résistance, il décide d’investir une partie de son capital (en vendant l’indice), dans l’espoir que la tendance à la baisse se répète.

Cet exemple est simpliste, et il ne couvre qu’une infime partie de ce que l’analyse technique a à offrir, mais il pourra vous donner une idée générale de la façon dont ces investisseurs escomptent générer des profits.

Supports & Résistances : les concepts essentiels

Les supports et les résistances sont des concepts utilisés en analyse technique pour identifier des paliers de prix difficiles à dépasser (l’actif aura tendance à « rebondir » près de ceux-ci). Ils sont très appréciés, car ils montrent des niveaux psychologiques difficilement franchissables, et peuvent donc déterminer des signaux d’achat ou de vente, ainsi que des niveaux de take profit ou de stop loss.

• On parle de support lorsque le prix peine à dépasser un niveau à la baisse. Les supports sont des niveaux où la demande est forte, ce qui a pour conséquence de soutenir le prix.
• À l’inverse, les résistances montrent des niveaux où les pressions de vente sont fortes, ce qui agit comme un palier que l’actif aura du mal à dépasser à la hausse.

Ces paliers permettent de communiquer des informations sur les tendances actuelles : une tendance à la hausse est considérée comme forte si elle est souvent confrontée à un niveau de résistance. Il en va de même pour une tendance baissière avec un niveau de support. Quand un niveau de résistance ou de support est dépassé, cela peut provoquer une grande variation de prix, et il est alors nécessaire de chercher à savoir où se trouvent les prochains niveaux de support et de résistance.

Exemple de support et de résistance

Comment reconnaitre les supports et les résistances

Afin d’identifier ces paliers de prix, les traders se servent de plusieurs méthodes que je vais maintenant présenter.

L’analyse de graphique

Une analyse de graphique faisant apparaître des creux (supports) et des sommets (résistances). On peut ensuite ajouter des lignes de tendances les reliant entre eux.

Par exemple, si le niveau de l’actif à vu son prix buter contre des sommets à des montants relativement similaires, il est possible que l’on soit en face de résistance, et l’investisseur pourrait alors agir en conséquences.

Les niveaux de retracement de Fibonacci

La séquence de Fibonacci est à l’origine une série mathématique qui fonctionne de la manière suivante : en partant de 0 et de 1, on trouve la prochaine séquence de la série en faisant la somme des deux derniers nombres :

N = N-1 + N-2

Ce qui donne : 0, 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, etc. (la série étant infinie).

Cette séquence est très populaire en analyse technique, car elle permettrait de fournir des indications sur les niveaux de support, de résistance ou encore de cible de prix. Pour utiliser les niveaux de Fibonacci, les traders tirent généralement une ligne entre deux points significatifs sur un graphique (par exemple, entre un creux et un sommet ou entre deux sommets), ensuite ils identifient les niveaux de retracement et d’extension en employant les ratios de Fibonacci appropriés :

• 23,6 % ;
• 38,2 % ;
• 50 % (bien qu’à proprement parler pas un ratio de la séquence de Fibonacci) ;
• 61,8 % (aussi appelé ratio d’or) ;
• 100 % ;
• 161,8 %.

Par exemple, 61,8 % est obtenu en faisant la division d’un nombre de la série de Fibonacci par son suivant (55/89 ≃ 34/55 ≃ 0,618). Ces ratios servent ensuite à observer des niveaux de supports et de résistances, et peuvent aider visuellement les traders à se faire une idée des paliers de prix pour un actif donné.

L’étude du volume

Le volume correspond à la quantité échangée sur les marchés, pour un actif et une période spécifiques. Les analystes techniques peuvent utiliser les données liées au volume afin d’obtenir des informations sur les tendances ou sur leur possible renversement. Dans un premier temps, le volume peut être employé pour confirmer les tendances haussières. Par exemple, si le prix augmente et que le volume se fait de plus en plus imposant, cela peut confirmer qu’une tendance à la hausse est en train de se former, car cela traduit une importante participation des acheteurs. A contrario, si le volume diminue, cela peut indiquer que la tendance s’essouffle, ou que celle-ci a des chances de s’inverser. On peut procéder de la même manière pour une tendance baissière, où l’on s’attend à voir le volume s’intensifier si l’on est en face d’une tendance forte. On parle de divergence de volume pour désigner la situation où les prix continuent d’évoluer dans une direction (d’augmenter ou de décroître) quand le volume commence à s’affaiblir. Comme je l’ai dit, cela peut signifier un épuisement de la tendance, voire son renversement.

Enfin, quand le volume est élevé à des niveaux de prix spécifiques, cela peut indiquer des zones de support ou de résistance.

Les inconvénients de l’analyse technique (et donc des supports et résistances)

Mon but n’est pas de te vendre du rêve. Il est donc normal que je doive te mettre en garde et te présenter les inconvénients et limites de l’analyse technique :

1. Elle se base sur les données historiques, mais qui ne sont pas parfaites et peuvent avoir des limites, qu’elles soient quantitatives (ex. : des données qui ne remontent pas assez loin dans le temps) ou qualitatives (ex. : des jeux de données corrompus). Il est aussi possible que l’on soit passé dans un autre régime de prix, ou que les conditions de marché aient changé, ce qui peut entraîner une grande diminution de l’utilité des méthodes de l’analyse technique.
2. Ensuite, l’analyse technique ne prend pas en considération certains facteurs importants, comme les données économiques, les résultats comptables des entreprises ou la géopolitique. Par exemple, vous pourriez être en train d’analyser le cours de l’EURUSD et vous dire que le graphique montre un signal d’achat clair, mais ne pas savoir qu’en ce moment même la présidente de la Banque centrale européenne prononce un discours, ce qui pourrait fortement dévaluer l’euro face au dollar. Si vous vous limitez à l’utilisation de l’analyse technique, sans tenir compte de ces facteurs qui peuvent impacter significativement les mouvements des prix, alors vous courez le risque que ces derniers rendent les prévisions basées sur l’analyse technique incomplètes.
3. L’analyse technique est aussi sensible à ce qu’on appelle des bruits, qui sont des fluctuations de prix aléatoires (ex : un important investisseur prenant une position sur les marchés). Comme ceux-ci sont impondérables, cela peut fausser les résultats de l’analyse technique et entraîner des décisions de trading erronées.
4. J’ai avancé dans les avantages que l’analyse technique enlevait une grosse partie de subjectivité, cependant il en reste toujours. En effet, même si les signaux à apprendre sont clairs, leur interprétation demeure sujette à débat. Vous pouvez par exemple être en présence d’une figure « tête et épaules », mais qu’elle ne soit pas assez claire pour en faire un signal utilisable. De plus, chaque trader peut interpréter les mêmes données de plusieurs manières, ce qui peut rendre difficile la prise de décisions cohérente.
5. L’analyse technique, comme toute méthode d’investissement, est aussi influencée par la psychologie du trader, et par les biais cognitifs dont il peut être victime. S’il est très émotif, ou s’il n’est pas au courant qu’un certain nombre de biais agissent sur lui et sur ses choix d’investissement, il pourrait prendre des décisions erronées, avec un mauvais timing, ou dans des proportions inadéquates. Pour plus de détails sur les biais cognitifs, et sur le domaine de la finance comportementale, j’ai déjà sorti un livre sur ce sujet, également disponible sur Amazon.

Conclusion

J’aimerais rajouter un dernier inconvénient à l’analyse technique. Enfin, ce n’est pas vraiment un défaut de l’analyse technique en tant que tel. Comme partout avec le trading, il faut faire attention aux arnaques et aux menteurs qui vous font espérer des gains importants, avec une « méthode révolutionnaire » et qui « ne nécessite pas de connaissances préalables ».

Tu dois savoir qu’en finance, plus une méthode a de succès, plus ce succès va s’estomper, car d’autres investisseurs vont répliquer la stratégie gagnante, jusqu’au moment où elle ne sera plus profitable. Je te conseille donc de te méfier des personnes qui te promettent énormément, avec peu d’entraînement.

Le cours que je propose sur mon site ne cherche pas à te vendre une méthode miraculeuse qui te rendra riche sans travail de ta part. Ce que je propose, ce sont des connaissances solides pour faire de toi un investisseur aguerri.

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